Возможные краткосрочные корреляции биткоина с золотом и индексами Nasdaq только вводят в заблуждение. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет Bernstein.
Аналитики инвестиционной компании во главе с Гаутамом Чхугани считают более точными индикаторами:
Все эти факторы ведут к «сокращению предложения» цифрового золота, которое устремится к новым максимумам, считают эксперты.
На прошлой неделе Cantor Fitzgerald совместно с SoftBank, Tether и Bitfinex представила ориентированную на накопление биткоина инвестиционную фирму Twenty One Capital. Ожидается, что стартовый объем ее резервов составит 42 000 BTC. Помимо вложений от участников проекта, структура планирует привлечь $385 млн через конвертируемые облигации и $200 млн за счет продажи акций перед выходом на биржу.
«Twenty One стремится повторить биткоин-сценарий Strategy, хотя и с более низкой капитальной базой», — отметили в Bernstein.
Компания Майкла Сэйлора собрала около $22 млрд в 2024 году и еще $8,6 млрд в текущем с помощью различных финансовых инструментов. Преимущество Twenty One аналитики видят в ее спонсорах — чистая прибыль только Tether за прошлый год составила $13 млрд.
«В любом случае, игра в накопление биткоинов становится конкурентной», — констатировали специалисты Bernstein.
Институционалы накапливают цифровое золото. Государства на подходе?
Сейчас около 80 публичных компаний владеют в общей сложности 700 000 BTC — 3,4% от теоретической эмиссии криптовалюты в 21 млн монет.
Динамика биткоин-резервов Strategy и остальных компаний. Данные: Bernstein.
После примерно двух месяцев «вялых потоков» на фоне падения биткоина на 31% от исторического максимума, поступления в спотовые ETF с начала апреля снова стали положительными. На прошлой неделе показатель составил $3 млрд — рекордное значение за пять месяцев, отметили аналитики.
Удерживаемые биржевыми фондами монеты составляют более 5,5% общего предложения, что эквивалентно AUM примерно в $109 млрд. При этом на долю институционалов приходится почти 33%, тогда как в сентябре 2024 года показатель составлял 20%.
Распределение долей в спотовых BTC-ETF. Данные: Bernstein.
Среди учреждений 48% объемов биткоин-ETF удерживают инвестиционные консультанты, 31% — хедж-фонды.
В совокупности в биржевых продуктах и корпоративных резервах хранится почти 9% эмиссии первой криптовалюты.
Недавний указ президента США о создании биткоин-резерва может стать катализатором принятия цифрового золота за пределами учреждений и корпораций, уверены эксперты Bernstein.
Хотя уже текущий импульс от накопления криптовалюты компаниями может подтолкнуть ее к новым максимумам в 2025 году, потенциальные покупки правительством Соединенных Штатов не заложены в цену, подчеркнули они.
Биржевое предложение BTC сокращается
Остатки биткоина на биржах снизились до 13% от общей эмиссии с 16% в конце 2023 года. Но с учетом роста цены за этот период в долларовом выражении запасы цифрового золота на торговых площадках даже выросли, признали в Bernstein.
Сооснователь и CEO Satoshi Action Fund назвал сокращение биткоин-балансов бирж бычьим сигналом. Но его мнение касательно подобного индикатора оспорил аналитик Джеймс Чек, известный под ником Checkmate.
По его оценке, зачастую за отток монет с платформ принимают перемещение активов по каким-то причинам между кошельками. Чек считает, что более актуально следить за глобальной денежной массой — агрегатом М2. Ранее в Bitwise отметили, что рост показателя «исторически был благоприятным условием» для рисковых активов вроде биткоина.
Аналитики Bernstein прогнозируют, что к концу 2025 года криптовалюта достигнет пика текущего цикла на отметках около $200 000. С неизбежными медвежьими периодами они ожидают выхода цены на $500 000 к 2030 году и курса в $1 млн к концу 2033 года.
«В долгосрочной перспективе мы считаем, что фундаментальные показатели биткоина определяются его собственной траекторией спроса и математически доказанным неизменным предложением в 21 млн монет. Сегодня добыто 19,9 млн BTC, а из оставшихся 1,1 млн почти 95% будут сгенерированы в течение следующих 10 лет», — подчеркнули специалисты компании.
Трейдеры ожидают коррекцию перед продолжением роста
Ряд аналитиков полагает, что биткоин протестирует достигнутые уровни поддержки перед ралли к новым максимумам.
«Все очень просто — я пока не вижу возобновления импульса. Вполне возможно, что мы увидим третий этап роста до $97 000, когда появится определенная ликвидность», — написал криптотрейдер под ником CrypNuevo.
При этом он допустил ретест котировками 50-дневной экспоненциальной средней для 4-часового таймфрейма, которая составляет $91 850.
Частный аналитик под псевдонимом Roman ожидает более глубокую просадку — до $88 000. Он сослался на индикатор стохастической RSI, согнализирующий о перекупленности.
С Roman согласился YouTube-блогер Мэтью Хайленд, но отметил, что падению может предшествовать рост до $99 500.
Трейдер с ником Skew указал на «нерешительность» инвесторов, которая обусловила текущее ценовое движение. Он рекомендовал сосредоточить внимание на диапазоне $90 000-92 000.
На момент написания биткоин торгуется в районе $94 500. За последние сутки котировки практически не изменились.
Криптовалютный индекс страха и жадности находится в нейтральной зоне на отметке 54, хотя 23 апреля показатель достигал 72.
Данные: Alternative.
Напомним, в ARK Invest спрогнозировали рост первой криптовалюты до $2,4 млн к концу 2030 года на фоне принятия актива учреждениями и суверенными фондами.